Les avantages et les inconvénients du financement par emprunt et par capitaux propres

Les propriétaires de petites entreprises doivent constamment décider comment financer les opérations et la croissance de leur entreprise. Empruntent-ils plus d'argent ou recherchent-ils d'autres investisseurs extérieurs? Les décisions impliquent de nombreux facteurs, notamment le montant de la dette de l'entreprise déjà inscrite dans ses livres, la prévisibilité des flux de trésorerie de l'entreprise et le degré de facilité du propriétaire à travailler avec des partenaires.

Qu'est-ce que le financement par actions?

Avec les capitaux propres des investisseurs, le propriétaire est soulagé de la pression pour respecter les délais de remboursement des prêts fixes. Cependant, il doit renoncer à un certain contrôle de son entreprise et doit souvent consulter les investisseurs lorsqu'il prend des décisions importantes.

Avantages de l'équité

  • Moins de risques: vous avez moins de risques avec le financement par actions car vous n'avez pas de mensualités fixes à effectuer. Cela peut être particulièrement utile avec les entreprises en démarrage qui peuvent ne pas avoir de flux de trésorerie positifs au cours des premiers mois.

  • Problèmes de crédit : si vous avez des problèmes de crédit, le financement par actions peut être le seul choix pour les fonds pour financer la croissance. Même si le financement par emprunt est offert, le taux d'intérêt peut être trop élevé et les paiements trop élevés pour être acceptables.

  • Flux de trésorerie : le financement par actions ne retire pas de fonds de l'entreprise. Les remboursements de prêts empruntés extraient des fonds des flux de trésorerie de l'entreprise, réduisant ainsi l'argent nécessaire pour financer la croissance.

  • Planification à long terme : les investisseurs en actions ne s'attendent pas à recevoir un retour immédiat sur leur investissement. Ils ont une vision à long terme et sont également confrontés à la possibilité de perdre leur argent en cas de faillite de l'entreprise.

Inconvénients de l'équité

  • Coût: les investisseurs en actions s'attendent à recevoir un retour sur leur argent. Le propriétaire de l'entreprise doit être prêt à partager une partie des bénéfices de l'entreprise avec ses associés. Le montant d'argent versé aux partenaires pourrait être supérieur aux taux d'intérêt sur le financement par emprunt.

  • Perte de contrôle: Le propriétaire doit renoncer à un certain contrôle de son entreprise lorsqu'il recrute des investisseurs supplémentaires. Les partenaires d'équité veulent avoir une voix dans la prise de décisions de l'entreprise, en particulier les grandes décisions.

  • Potentiel de conflit: tous les partenaires ne seront pas toujours d'accord lorsqu'ils prendront des décisions. Ces conflits peuvent résulter de différentes visions de l'entreprise et de désaccords sur les styles de gestion. Un propriétaire doit être prêt à faire face à ces différences d'opinions.

Qu'est-ce que le financement par emprunt?

Emprunter de l'argent pour financer les opérations et la croissance d'une entreprise peut être la bonne décision dans les circonstances appropriées. Le propriétaire n'a pas à abandonner le contrôle de son entreprise, mais trop de dettes peut freiner la croissance de l'entreprise.

Avantages de la dette

  • Contrôle : la souscription d'un crédit est temporaire. La relation prend fin lorsque la dette est remboursée. Le prêteur n'a aucun mot à dire sur la façon dont le propriétaire gère son entreprise.

  • Impôts: les intérêts sur les prêts sont déductibles d'impôt, contrairement aux dividendes versés aux actionnaires.

  • Prévisibilité : les paiements du principal et des intérêts sont indiqués à l'avance, il est donc plus facile de les intégrer aux flux de trésorerie de l'entreprise. Les prêts peuvent être à court, moyen ou long terme.

Inconvénients de la dette

  • Qualification: L'entreprise et le propriétaire doivent avoir des cotes de crédit acceptables pour se qualifier.

  • Paiements fixes : les paiements du principal et des intérêts doivent être effectués à des dates précises sans faute. Les entreprises dont les flux de trésorerie sont imprévisibles peuvent avoir des difficultés à rembourser leurs prêts. La baisse des ventes peut créer de sérieux problèmes pour respecter les dates de remboursement des prêts.

  • Flux de trésorerie : prendre trop de dettes rend l'entreprise plus susceptible d'avoir des problèmes pour honorer les remboursements de prêts si les flux de trésorerie diminuent. Les investisseurs verront également la société comme un risque plus élevé et hésiteront à faire des investissements supplémentaires en actions.

  • Garantie : les prêteurs exigeront généralement que certains actifs de la société soient détenus en garantie, et le propriétaire est souvent tenu de garantir personnellement le prêt.

Lors de la recherche de fonds pour financer l'entreprise, un propriétaire doit examiner attentivement les avantages et les inconvénients de contracter des prêts ou de rechercher des investisseurs supplémentaires. La décision implique de peser et de hiérarchiser de nombreux facteurs pour décider quelle méthode sera la plus avantageuse à long terme.